营收小幅下降，毛利率同比上涨。2014年之前，饲料板块的营业收入一直能够保持增长，但2015年前三季度板块营业收入出现下降，饲料板块实现营业收入1244亿元，同比降低3%;与此相反，板块毛利率水平一直保持稳步增长，2015年前三季度板块毛利率水平为11%，较去年同期提升了1.64个
百分点。营收下降的主要原因是之前畜禽养殖行情低迷，生猪存栏量大幅下降，饲料需求量下降，另外由于玉米、豆粕价格低，养殖户倾向于自配料，从全价料转向于预混料和浓缩料;毛利率上升的则是受益于饲料原材料低迷，特别是玉米和豆粕价格的一路下降，增加了饲料利润空间。
盈利龙头继续领先，涨幅拓链更受亲睐。从营收和利润来看，龙头企业继续保持领先，前三季度，新希望营业收入在业内遥遥领先，另外，海大集团、正邦科技和大北农也紧随其后，大北农实现净利润最多;从二级市场来看，剔除因为借壳大幅上涨的深信泰丰，涨幅靠前的天邦股份、正邦科技、金新农和天康生物，都是已经将产业链延伸至生猪养殖行业，产业链的扩张给饲料企业增加了弹性，特别是生猪行情15年在低迷之后出现了大幅上涨，生猪养殖盈利颇丰，这些饲料企业获得资本市场亲睐，在饲料板块涨幅处于领先。
四季度饲料板块多重利好，有望继续表现。首先，四季度是农业政策的密集期，近几年热门的农业电商有望在一号文件继续重点写入，饲料企业拥有庞大的农牧客户群体，并且已经逐步向农业电商布局，在未来也是重点发展的一个方向，有望在政策的刺激下继续表现，重点关注大北农和新希望;其次，饲料行业在四季度一般都处于饲料需求的旺季，四季度饲料销量会出现明显增加，豆粕、玉米等原料价格又处于低位，饲料利润可观;最后，生猪行情有望在四季度开始反弹，生猪养殖继续保持较好盈利，重点关注涉及生猪产业链的天邦股份、正邦科技和海大集团。
